贴现债券是指不规定利率,发行时按折扣率以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还的债券。贴现债券是深受投资人喜爱的较稳健的投资方式,较早产生的债券品种。贴现债券虽然在我国是一种较为常见的折价债券。
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(一)贴现债券的主要特点
1、利息在发行时即从投资额中扣除而先付给投资者。投资者购买这种债券就是希望先收入利息,而发行者采取先付利息的方式,就是为了尽快筹集资金。
2、因为没有票面利率,投资者不能考虑利用利息再投资。
3、与付息债券相比,其价格波动幅度对收益率会有较大影响。
贴现债券的优缺点为:
(一)优点:购买贴现债券有利于投资者利用再投资效果增加资产运营的价值。
(二)不足:中长期资金市场的利率走势较难判断,而贴现债券的收益是在发行时就固定的,如果做中长期的贴现债券,万一利率出现了意想不到的变化,对投资者或发行人都会产生不利的影响,所以中长期贴现债券很少使用。