股权众筹平台可能存在的风险

　　一、股权众筹平台可能存在的风险

　　（一）作为投资活动的显性风险

　　股权众筹与其他类型的众筹的一个最大不同之处就在于其属于一项投资活动，而投资往往存在一定风险。特别是由于股权众筹投资金额大、投资与回报周期长、投资成功率低，这就使得股权众筹投资往往面临着较大风险。考虑到股权众筹具有的诸多不确定性，再加上小股权益缺乏相应保障，我国股权众筹模式在当前存在明显“尴尬”。

　　（二）来自投资人的隐性风险

　　作为一种便捷、高效的直接融资模式，股权众筹对于个人创业者与小微企业的意义不言而喻。尽管国内股权众筹平台普遍采用了“领投+跟投”的模式，但是人人天使认为，虽然师从自先进经验，但很多只是徒有其表，并未学到其中的精髓。在“领投+跟投”模式下，跟投人由于经验与认知的不足，就成为最为投资活动中弱势的一方，对领投人亦步亦趋，从而丧失了自己的价值判断，也不利于市场合格投资人的培养。

　　（三）市场规模尚待开发

　　在我国，股权众筹仍处于起步阶段，但是，当下发展的火热极易使项目方、投资人对市场估值过高，从而可能导致众筹融资失败。特别是对消费类店铺股权众筹项目，必然充分考虑到当地市场环境的具体情况，并加强对市场的调研。与此同时，还要考虑到当地消费者的消费能力。

　　（四）我国互联网金融基础仍显薄弱

　　不得不说，我国互联网金融发展的基础仍显薄弱，特别是股权众筹，用户规模极为有限，投资人认知与经验严重不足。在这种情况下如果盲目跟风、推进高风险的股权众筹，可能会造成雷声大，雨点小的局面，甚至会削弱这一模式的普惠价值。

　　二、股权众筹平台准入条件

　　股权众筹平台应当具备下列条件：

　　（一）在中华人民共和国境内依法设立的公司或合伙企业；

　　（二）净资产不低于500万元人民币；

　　（三）有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员，具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人；

　　（四）有合法的互联网平台及其他技术设施；

　　（五）有完善的业务管理制度；

　　（六）证券业协会规定的其他条件。

　　三、股权众筹平台有违反《证券法》的可能

　　根据我国《证券法》第十条规定“向不特定对象或公众发行证券、或者向特定对象发行证券累计超过二百人的情形，须经证监会等部门核准”。《证券法》该部分规定在法律上对参与单个项目股权众筹的投资者数量提出了明确的限制。

　　受投资额度有限的制约，平台投资者的投资额度较小，如果按照《证券法》的规定，那么项目的融资规模必定非常有限，很难满足项目发展的现实需求，股权众筹平台所能发挥的作用将受到极大限制，也将会因此失去股权众筹普惠金融的思路。

　　为了有效规避监管规定，国内股权众筹平台将互联网平台视为投融资双方了解和展示项目的场所，而将后续股权办理和流通手续转为线下，私下协调股权办理事宜，即“线上”+“线下”的操作模式。或者由投资人选择其他投资方代持股票，从而回避股东人数方面的限制，但对于委托方来说，无疑存在较大的风险。所以，除非股权众筹得到立法层面的支持，否则必然出现非法平台，各方利益均不能得到有效保护，行业健康发展也会受到威胁。

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